Die deutsche Wirtschaft droht nach einer langen Phase der Stagnation in eine Rezession abzurutschen. Im vierten Quartal 2023 schrumpfte das reale Bruttoinlandsprodukt um 0,3% Q/Q.

Gebremst haben vor allem die schwache Investitionstätigkeit bei Bauten und Ausrüstungen. Zu den ökonomischen und politischen Belastungsfaktoren (Geldpolitik, Geopolitik, Rotes Meer, Fiskalpolitik) kamen zuletzt noch die kalte Witterung, Hochwasser, ein hoher Krankenstand und Bahnstreiks hinzu. Dieses Trommelfeuer an schlechten Nachrichten hat nicht nur die Stimmung verhagelt, der Wirtschaftsleistung droht in Q1 ein erneuter Rücksetzer. Positive Impulse sind dringend nötig, vor allem bei der restriktiven Geld- und Fiskalpolitik gäbe es Spielraum. Zumindest von der EZB darf man erwarten, dass sie ihre Zügel in einigen Monaten beginnt zu lockern. Bei der Fiskalpolitik sind naturgemäß dickere Bretter zu bohren.